Le materie prime monetarie hanno rapporti stock / flusso elevati, che si riferiscono al rapporto tra la quantità di quella merce immagazzinata (nota anche come "stock”) e la quantità di quella merce che viene prodotta ogni anno (nota anche come "flusso ").

Le materie prime di base come petrolio e rame hanno rapporti stock / flusso molto bassi.

Poiché hanno un volume elevato rispetto al prezzo, sono costosi da immagazzinare e trasportare, quindi vengono immagazzinati solo pochi mesi di fornitura alla volta. Le materie prime monetarie come l'argento e l'oro hanno rapporti stock / flusso elevati. Il rapporto dell'argento è superiore a 20 o 30 e il rapporto dell'oro è superiore a 50 o 60.

Nello specifico, il World Gold Council stima che esistano 200.000  tonnellate di oro e la nuova fornitura annuale è di circa 3.000 tonnellate. In altre parole, ci sono oltre 60 anni di produzione di oro attuale immagazzinata nei caveau e in altri luoghi in tutto il mondo.

Poiché lo stock esistente di Bitcoin è aumentato nel tempo e poiché il suo tasso di produzione di nuove monete diminuisce dopo ogni halving, il suo rapporto stock / flusso continua ad aumentare. Nell'attuale ciclo di halving, vengono create circa 330.000 nuove monete all'anno, con 18,4 milioni di monete esistenti, il che significa che attualmente ha un rapporto stock / flusso di circa 50, che lo avvicina al rapporto stock / flusso dell'oro.

Nel 2024, dopo il quarto halving, il rapporto stock / flusso di Bitcoin sarà superiore a 100. Nel 2019, un popolare modello di prezzo di Bitcoin basato sul suo rapporto stock / flusso è stato pubblicato da PlanB, un investitore istituzionale olandese. Ne ha diverse versioni, ma ecco una delle rappresentazioni:

Il modello esegue il backtest di Bitcoin e confronta la sua cronologia dei prezzi con il suo rapporto stock / flusso nel tempo, e a sua volta sviluppa un modello di prezzo che può quindi (potenzialmente) essere estrapolato per il futuro. Ha anche creato altre versioni che esaminano i rapporti stock-to-flow di oro e argento e applicano quella matematica a Bitcoin per costruire un modello cross-asset.

La linea bianca nel grafico sopra rappresenta il modello di prezzo nel tempo, con i notevoli movimenti verticali che sono i tre halving che si sono verificati. I punti colorati sono il prezzo effettivo di Bitcoin durante quel periodo di tempo, con i colori che cambiano rispetto al loro numero di mesi fino al successivo halving. Il prezzo effettivo di Bitcoin era sia al di sopra che al di sotto della linea del modello di prezzo bianco in ogni singolo anno dall'inizio. Nell'anno o due dopo un halving, il prezzo tende a godere di una corsa al rialzo, supera bruscamente il modello, quindi scende al di sotto del modello, quindi rimbalza e trova l'equilibrio più vicino al modello fino all’ halving successivo. Ecco la sua ripartizione di ogni ciclo di halving, incluso il lancio, che lo rende ancora più chiaro:

Ogni ciclo di halving è meno esplosivo del precedente, poiché la dimensione del protocollo aumenta in termini di capitalizzazione di mercato e maturità della classe di attività, ma in ogni ciclo continua a salire drasticamente. L'estrapolazione del modello di PlanB è molto rialzista, suggerendo un livello di prezzo a sei cifre entro i prossimi 18 mesi in questo quarto ciclo e potenzialmente molto più alto nel quinto ciclo. Un prezzo a sei cifre rispetto all'attuale fascia di prezzo, è quasi un aumento di dieci volte.

Ci arrivera’?

Unisciti allo ZoomProfit Club per sapere se e quando pensiamo sara’ possibile.